中证报中证网讯（王珞）在新能源汽车产业蓬勃发展的浪潮中，苏州汇川联合动力系统股份有限公司（以下简称“联合动力”）的IPO进程备受瞩目。截至目前，公司IPO已过会，距离登陆资本市场、开启全新发展篇章越来越近。
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联合动力是汇川技术体系内运营新能源汽车电驱和电源系统的唯一主体，具备独立且完善的车规级产品研发、生产、销售体系，是新能源汽车动力系统的龙头企业之一。公司主营产品涵盖电控、电机、多合一驱动总成等电驱系统，以及车载充电机、DC/DC转换器等电源系统核心部件，与母公司工控产品在技术路线、生产工艺、应用场景及客户结构上形成鲜明区隔。这种业务独立性不仅满足分拆上市监管要求，更凸显其在新能源汽车动力系统领域的高成长性与战略价值。
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近年来，联合动力的发展势头强劲，业绩增长显著。2021年-2024年，公司营业收入从29.03亿元一路攀升至161.78亿元，近三年营收复合增速接近80%。成绩背后，是联合动力在技术创新、市场拓展等多方面持续发力的成果。
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技术创新始终是联合动力高速增长的核心引擎。公司组建了一支超1800人的精锐研发团队，硕博人才占比过半，凭借深厚的技术底蕴，围绕新能源汽车动力系统，持续攻坚高功率密度、高效率、高安全、低噪音的电驱及电源技术，打磨出26项产品核心技术与6项平台核心技术。截至2024年末，公司拥有98项发明专利及407项实用新型专利，主导参与编制超20项国家标准，并牵头承担多项国家级、省级重大科研项目。
在市场拓展方面，联合动力同样“多点开花”。在乘用车领域，据NE时代统计，2024年中国新能源乘用车市场中，公司电控产品份额约10.7%，在第三方供应商中排名第一、总排名第二；电机产品份额约10.5%，同样在第三方供应商中排名第一、总排名第二；驱动总成产品份额约6.3%，位列第四；车载充电机产品份额约4.5%，排名第八。2024年我国新能源汽车销量前十的车企中，有8家与联合动力达成深度合作；海外市场方面，公司同样增速显著，并积极在欧洲、东南亚等地布局生产基地。
在商用车领域，联合动力电驱系统相关产品实现大批量销售，凭借适配不同应用场景的优质产品，精准满足客户需求，不断扩大市场份额，收入呈现高速增长态势。
联合动力在审核中心意见落实函的回复中披露，截至2025年5月末，公司在手订单金额为78.59亿元，在手订单可有效支撑短期业绩增长。同时，截至2025年3月末，根据历史车型定点时主机厂提供的整车生命周期销量预期统计，2025年-2026年，联合动力电控销量预计超300万台、电机销量预计接近400万台、驱动总成销量预计超300万台、电源销量预计超200万台，中长期业绩具有保障。
招股书显示，此次联合动力IPO拟募集资金计划投向新能源汽车核心零部件生产建设项目、研发中心建设及平台类研发项目、数字化系统建设项目等。这些项目的实施，将从扩大产能、深化技术创新、提升运营效率等多个维度，全方位增强联合动力的核心竞争力。其中，“新能源汽车核心零部件生产建设项目”投产后，可缓解未来产品订单快速提升可能带来的产能瓶颈压力；“研发中心建设及平台类研发项目”的实施将为研发团队调整办公模式、形成以苏州总部为中心的研发体系，以及为集中配置实验检测设施创造必要的条件；“数字化系统建设项目”是基于公司业务扩张、营收增长对信息系统高效精益化管理的需求而实施，旨在进一步提升业务一体化和协同化管控能力，持续优化公司运营效率。
